国有林场改革方案出台,木材稀缺性提升。我们注意到国有林场改革方案中明确提出林业发展模式将由木材生产转变为生态修复和建设,我们预期后期以林地为依托的木材采伐等经济业态将受到较大冲击,国内目前木材表观消费量2014年高达1.59亿立方米,其中国内产量比重达到52%,且另一组数据显示国有林权占到国内林地面积约42%,如果国内林场开始逐渐减少林木砍伐,国内木材供应收缩预计是大概率事件。 预计具备自备林地资源的企业受益于此次供应冲击事件。我们认为未来木材价格上涨可能是大概率事件,而具备自有商品林的企业或长期受益。

中长期看,中纤板等次小薪材将进一步逐渐取代木材成为主要家具生产原材料。木材价格上行趋势如果确立,必然导致行业中以实木为主的家具企业受到上游原材料缺失的挤压,实木家具的性价比预计将进一步下降,因此我们认为中纤板、生态板、实木颗粒板等次小薪材板材将进一步取代实木产品。

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